Klarer nye regler å stoppe fondsflukten? 

Dette er et oppdatert utdrag fra vårt nyhetsbrev, FinShift, som sendes ut hver onsdag. Noen timer etter at FinShift ble sendt ut onsdag morgen, la Finansdepartementet frem et forslag til nye fondsregler. Dette er det nå blitt ta hensyn til i det siste avsnittet «Hva er konsekvensen?»

Hva er saken? 

I forrige uke meldte Storebrand Asset Managment (SAM) at man har tatt en «strategisk beslutning» om å flytte alle verdipapirfond registrert i Norge til Sverige.

Dermed ble Norges største fondsforvalter, med rundt 1347 milliarder kroner under forvaltning, den siste av en rekke aktører som har tatt samme valg.

I fjor høst gjorde Alfred Berg det samme, mens Nordea flyttet sine norskregistrerte fond til Finland.

Fellesnevneren er at alle opplever at rammevilkårene skiller seg mellom Norge og EU, og at den forskjellen gjør det til en ulempe å være i Norge. 

Hvorfor er dette interessant? 

Norske særregler og den nåværende regjeringens manglende evne til gjøre noe med norske aktørers ønske om å få kjempe mot utenlandske konkurrenter på like vilkår, har vært en gjenganger hos FinShift, selv om nettopp fond sjelden har vært hovedtemaet her.

Særlig ettersom følgende sitat i Hurdalsplattformen tilsynelatende signaliserte en helt annen retning: «Vi vil legge vekt på at reguleringen av norsk banksektor ikke skal påføre mindre banker unødig strenge regulatoriske krav. Det er viktig å sikre likeverdige konkurransevilkår mellom små og store banker og mellom norske og utenlandske banker.»

Nå står det ikke fond, men bank i sitatet, men logisk sett burde ambisjonen ha vært den samme.

Så hva er det fondsforvalterne etterlyser? Sjefen i Verdipapirfondenes Forening (VFF), Bernt Zachariassen, løfter frem fire punkter i Dagens Næringsliv:

► Løpende beskatning på verdipapirfond i Norge, der Sverige og Europa kun har skatteplikt ved realisasjon.

► Distribusjon, herunder at Norge er ett av få land som i praksis har forbud mot returprovisjon.

► Regulatoriske forhold med negativ betydning. For å differensiere mellom store og små kunder må norske fond bruke andelsklasser. Sverige og andre land har større fleksibilitet ved at de for eksempel kan inngå inntektsdelingsavtaler.

► Utbytter fra selskaper utenfor EØS er skattepliktig på fondets hånd, mens i andre EØS-land er verdipapirfond skattefrie subjekter.

VFF-sjefen forklarer også at norske myndigheter på enkelte områder har gjort fortolkninger av det felleseuropeiske regelverket på fondsområdet som avviker fra det andre europeiske land har gjort.

Hva er konsekvensen? 

Etter Alfred Berg-flyttingen i fjor høst fikk Finansdepartmentet kalle føtter og innkalte til møte med bransjen. Siden da har det blitt jobbet hardt med å få til en endring.

Onsdag kunne finansminister Trygve Slagvold Vedum legge fram et forslag som vil føre til at norske aksje- og rentefond i hovsak vil få likverdige regler som svenske fond fra 1. januar 2026. 

– Jeg tror mange i finansbransjen kommer til å bli positivt overrasket over at det ikke bare kommer endringer for rentefond, men også at det så tydelig og så raskt kommer endringer for beskatning av utbytter for aksjefond, sa Vedum  til E24.   

– Nå er det ingen grunn skattemessig, slik vi ser forslaget, å flytte virksomheten fra Norge til Sverige, mente Vedum.

Forslaget til nye skatteregler skal i løpet av kort tid bli sendt ut på høring, ifølge Finansdepartementet.

Så spørs det om det er nok, selv om Vedum mener forslaget tar bort grunnlaget å melde flytting. 

Det er all grunn til å tro at ledelsen i Storebrand Asset Management bør ha vært rimelig informert om arbeidet som pågikk i departementet. Likevel konkluderte selskapet med at det ikke var verdt å vente på endringene. 

Det skal bli interessant å se hva andre fondsselskaper med flytteplaner gjør. Det kanskje ikke er fullt så sikkert at de blir skrinlagt, som Vedum håper på.     

Relaterte saker

→  Varsler nye skatteregler for fondsbransjen: – Nå fjerner jeg usikkerheten
→  (+) Bransjen i harnisk etter nok en utflagging: – Denne utviklingen har gått altfor langt (Dagens Næringsliv)
→ Storebrand Asset Management flytter norske fond til Sverige (Dagens Næringsliv)
→ Forvalter flytter fond til Sverige: – Nettopp hva vi har fryktet (E24)
→ (+) Flytter fondene ut av landet: – Vil komme kundene til gode (E24)
→ (+) Fond flagger ut: – Betydelig risiko for at toget er gått (E24)

Likte du denne saken. Abonner på nyhetsbrevet FinShift, så får du den rett i epostkassa hver onsdag.